Apa itu Swap Utang ke Ekuitas?

Swap hutang ke ekuitas adalah transaksi umum di dunia keuangan. Mereka memungkinkan peminjam untuk mengubah pinjaman menjadi saham atau ekuitas. Paling umum, lembaga keuangan seperti perusahaan asuransi atau bank akan memegang saham baru setelah utang asli diubah menjadi saham ekuitas.

Memahami dan Menghitung Ekuitas

Ekuitas adalah uang yang diinvestasikan dalam perusahaan atau perusahaan oleh pemilik yang disebut pemegang saham. Pemegang saham biasanya menerima hak suara dan dapat memberikan suara dalam pertemuan tahunan yang menyangkut korporasi atau manajemen perusahaan atau langkah selanjutnya.

Pemegang saham menerima arus kas dari ekuitas yang dimilikinya jika entitas membayar dividen. Pemegang saham mungkin menyadari untung, rugi, atau tidak ada perubahan dalam modal asli yang diinvestasikan sama sekali ketika dia menjual ekuitas.

Ekuitas suatu entitas atau perusahaan dihitung dengan mengurangi aset gabungannya dari total liabilitasnya. Kekayaan bersih korporasi atau perusahaan mewakili ekuitasnya, atau apa yang dimiliki entitas lebih sedikit dari yang dimiliki entitas.

Swap Utang ke Ekuitas

Pemberi pinjaman mengubah jumlah pinjaman atau jumlah pinjaman yang diwakili oleh obligasi yang beredar menjadi saham ekuitas ketika itu mengkonversi hutang menjadi ekuitas.Tidak ada uang tunai aktual yang ditukar dalam pertukaran hutang ke ekuitas.

Contoh Umum

Begini cara kerjanya: Korporasi A mungkin berutang kepada Lender X $ 10 juta. Alih-alih terus melakukan pembayaran atas utang ini, Korporasi A mungkin setuju untuk memberi Lender X $ 1 juta atau 10 persen kepemilikan saham di perusahaan sebagai imbalan untuk menghapus utang.

Kapan dan Mengapa Ini Terjadi?

Jenis transaksi ini paling umum terjadi ketika perusahaan mengalami beberapa kesulitan keuangan sehingga tidak mudah melakukan pembayaran atas kewajiban utangnya. Kesulitan keuangan diantisipasi untuk jangka panjang sehingga perbaikan segera diperlukan untuk mengembalikan keseimbangan keuangan. Perusahaan mungkin juga ingin meningkatkan arus kasnya dengan mengubah hutang menjadi ekuitas.

Dalam beberapa kasus, pemberi pinjaman mungkin menyarankan atau meminta pertukaran hutang ke ekuitas, sementara perusahaan mungkin memintanya dalam situasi lain.

Alat yang Berguna dalam Kebangkrutan

Swap hutang ke ekuitas juga dapat terjadi dalam situasi yang sangat buruk seperti ketika perusahaan harus mengajukan kebangkrutan. Mereka dapat terjadi sebagai akibat dari proses kebangkrutan. Dalam kebanyakan kasus, prosesnya sama.

Jika Korporasi A tidak dapat melakukan pembayaran utang kepada Pemberi Pinjaman X, pemberi pinjaman dapat menerima ekuitas di Korporasi A sebagai imbalan atas utang yang dilepaskan atau dihapuskan. Pertukaran akan tunduk pada persetujuan pengadilan kebangkrutan.

Jika suatu perusahaan mengajukan Bab 7 kebangkrutan, perusahaan melikuidasi semua asetnya untuk membayar kreditor dan pemegang saham. Karena bisnis tidak lagi ada, ia tidak lagi memiliki hutang sehingga tidak akan melakukan transaksi swap. Dalam Bab 11 kebangkrutan, perusahaan terus beroperasi dan berfokus pada reorganisasi dan restrukturisasi utangnya.

Swap utang-ke-ekuitas selama Bab 11 melibatkan perusahaan terlebih dahulu membatalkan saham yang ada. Selanjutnya, perusahaan menerbitkan saham ekuitas baru. Kemudian swap saham baru ini untuk utang yang ada, dipegang oleh pemegang obligasi dan kreditor lainnya.

Akuntansi untuk Swap Utang ke Ekuitas

Departemen keuangan korporasi membuat entri jurnal pada tanggal transaksi untuk menjelaskan pertukaran utang ke ekuitas. Mengubah seluruh pinjaman $ 10 juta menjadi ekuitas pada tanggal transaksi memungkinkan perusahaan untuk mendebit buku dengan $ 10 juta penuh.

Akun common equity kemudian dikreditkan oleh masalah ekuitas baru - dalam contoh ini, sebesar $ 1 juta atau 10 persen. Departemen keuangan juga mengurangi biaya bunga untuk melaporkan kerugian yang timbul dalam konversi swap hutang ke ekuitas.