8 Jenis Efek Hutang Kontroversial

Keamanan utang adalah instrumen keuangan yang diterbitkan oleh perusahaan atau lembaga dan dijual kepada investor dengan perjanjian untuk membayar kembali nilai nominal dan bunga sampai mencapai tanggal jatuh tempo yang disepakati atau tanggal pembaruan. Jenis sekuritas utang yang umum termasuk obligasi pemerintah, obligasi korporasi, dan obligasi kota.

Secara tradisional, investor membeli sekuritas utang karena risiko yang lebih rendah yang terkait dengannya. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, sekuritas utang baru yang lebih berisiko dan lebih kontroversial muncul. Ini termasuk obligasi bencana, kewajiban utang yang dijamin, kewajiban pinjaman yang dijaminkan, sekuritas yang didukung hipotek, kewajiban hipotek yang dijaminkan, obligasi yang dilindungi, obligasi kematian, dan obligasi sampah. Banyak ahli keuangan menunjuk pada jenis surat utang ini sebagai beberapa kontributor utama krisis keuangan 2008.

Tidak seperti sekuritas hutang yang lebih tradisional, investor individu biasanya tidak membeli sekuritas hutang yang lebih kontroversial ini. Investor institusi, seperti dana lindung nilai dan dana pensiun, biasanya merupakan pembeli utama.

01 Obligasi Bencana

Obligasi bencana, juga dikenal sebagai obligasi kucing, bertindak seperti sekuritas utang sampai peristiwa bencana, seperti gempa bumi dan badai, terjadi. Kemudian, mereka pada dasarnya berubah menjadi polis asuransi kecelakaan yang, pada dasarnya, membayar penerbit.

02 Kewajiban Hutang Jaminan

Kewajiban hutang yang dijamin, atau CDO, adalah jenis keamanan hutang yang didukung oleh instrumen hutang lainnya. Obligasi dibangun di atas obligasi, jika Anda mau. CDO dibuat ketika sebuah lembaga keuangan mengumpulkan utang peminjam bersama, membaginya berdasarkan risiko, lalu menjual kumpulan utang yang dibagi itu, yang disebut tranches, kepada investor.

03 Kewajiban Pinjaman yang Dijamin

Kewajiban pinjaman yang dijaminkan, atau CLO, adalah variasi pada konsep CDO. Namun, aset yang mendasarinya adalah pinjaman perusahaan yang memiliki peringkat kredit rendah dan bukan obligasi publik. Mirip dengan CDO, lembaga keuangan mengumpulkan utang pinjaman bersama untuk membuat CLO, membaginya berdasarkan risiko, dan menjual kelompok-kelompok utang tersebut, atau tahapan.

04 Efek Beragun Hipotek

Keamanan yang didukung hipotek, atau MBS, adalah keamanan utang yang didukung oleh hipotek rumah - biasanya berupa sekumpulan beberapa hipotek yang memiliki tingkat bunga yang sama atau karakteristik serupa lainnya. Investor biasanya menerima pembayaran bulanan yang mencakup bunga dan pokok.

05 Kewajiban Hipotek Jaminan

Kewajiban hipotek yang dijaminkan, atau CMO, adalah jenis keamanan yang didukung hipotek. Ini mirip dengan CLO, kecuali bahwa itu dibangun di atas kolam hipotek dan bukan pinjaman lainnya. Ini juga dikenal sebagai saluran investasi hipotek real estat (REMIC).

06 Obligasi Tertutup

Obligasi Tertutup telah umum di Eropa untuk sementara waktu, tetapi mereka masih mendapatkan popularitas di Amerika Serikat. Meskipun mereka memiliki kemiripan yang dangkal dengan CMO, mereka memiliki perbedaan penting yang secara dramatis mengurangi risiko bagi pemegang: Mereka didukung oleh kelompok aset yang terpisah, sehingga investor tidak akan kehilangan semua uang mereka jika lembaga keuangan yang menerbitkan ikatan menjadi bangkrut.

07 Obligasi Kematian

Obligasi kematian terdiri dari polis asuransi jiwa yang dapat dipindahtangankan yang dibundel bersama dan dijual kepada investor. Cara ini terjadi adalah perusahaan membeli polis asuransi jiwa seseorang untuk pembayaran tunai satu kali.Perusahaan itu, biasanya dikenal sebagai perusahaan penyelesaian seumur hidup, menjual kembali polis itu ke bank investasi, yang mengelompokkan beberapa kebijakan bersama untuk dijual sebagai obligasi.

08 Junk Bonds

Obligasi Sampah mirip dengan obligasi reguler, kecuali bahwa penerbitnya memiliki peringkat kredit yang rendah. Karena itu, mereka memiliki potensi untuk membayar hasil yang lebih tinggi daripada obligasi reguler kepada investor, tetapi mereka juga datang dengan risiko yang lebih tinggi.