Apakah Pinjaman Panggilan Modal Berlangganan?

Pinjaman panggilan modal berlangganan ditawarkan oleh divisi perbankan swasta Goldman Sachs kepada klien bernilai tinggi yang kekurangan dana untuk berinvestasi dalam dana ekuitas swasta. Produk pinjaman ini dengan demikian memiliki kesamaan mendasar dengan pinjaman margin klasik, yang juga dirancang untuk memfasilitasi pembelian investasi.

Rasional untuk Mempromosikan Pinjaman Panggilan Modal Berlangganan:

Baik Goldman Sachs dan saingan perbankan investasi dan perusahaan sekuritas Morgan Stanley telah bergerak secara agresif untuk memperluas bisnis perbankan swasta mereka, dan mengembangkannya menjadi pusat-pusat laba utama. Goldman memproyeksikan bahwa permulaannya dari pinjaman modal panggilan baru akan segera mencapai $ 750 juta per tahun. Total portofolio pinjaman yang diperpanjang oleh bank swasta Goldman mencapai $ 13,8 miliar pada pertengahan 2012, termasuk hipotek rumah (di antara jenis pinjaman individu dan komersial lainnya).

Risiko Terkait Dengan Bisnis Ini:

Salah satu masalah manajemen risiko utama yang terkait dengan pinjaman panggilan modal berlangganan adalah bahwa agunan mendukung mereka (khususnya, saham yang dimiliki pelanggan dalam dana ekuitas swasta) cenderung sangat tidak likuid. Menjual posisi bisa sangat sulit, dan bisa terjadi penurunan harga yang parah. Ini kontras dengan pinjaman margin tradisional, yang dijamin dengan saham dan obligasi yang diperdagangkan lebih likuid. Dalam banyak hal, pinjaman yang dijamin oleh ekuitas swasta cenderung memiliki lebih banyak kesamaan dengan pinjaman hipotek daripada dengan pinjaman margin.

Mungkin karena alasan inilah, Goldman Sachs dilaporkan sedang merekrut spesialis hipotek ke dalam lengan perbankan pribadinya untuk mengawasi asal-usul dan penilaian selanjutnya dari kelas pinjaman baru ini.

Mempromosikan Perbankan Pribadi:

Dorongan perbankan swasta oleh Goldman dan beberapa saingan utamanya telah didorong, sebagian, oleh peraturan baru dan yang diusulkan yang menghasilkan, atau berjanji untuk menciptakan, dampak negatif pada potensi penghasilan dari bisnis inti tradisional mereka dalam perbankan investasi dan perdagangan sekuritas. Secara khusus, sampai saat ini Goldman Sachs terkenal dengan operasi perdagangan berpemilik yang sangat menguntungkan yang merupakan kontributor utama garis bawah perusahaan. Namun, selama krisis keuangan tahun 2008, Goldman Sachs dan Morgan Stanley direorganisasi sebagai perusahaan induk bank agar mereka memenuhi syarat untuk mendapatkan bantuan federal di bawah program TARP.

Meskipun Goldman Sachs tidak membutuhkan bantuan seperti itu, mereka dipaksa untuk mengambilnya oleh pemerintah federal berdasarkan teori bahwa keikutsertaannya akan mengurangi stigma yang terkait dengan partisipasi, dan dengan demikian mengurangi dampak negatif terhadap penerima lain yang kurang layak kredit. Sebagai perusahaan holding bank saat ini, perusahaan seperti Goldman Sachs dan Morgan Stanley sekarang diatur demikian, dan bukan hanya sebagai perusahaan sekuritas lagi. Secara khusus, yang disebut Peraturan Volcker mengusulkan untuk melarang semua perdagangan eksklusif oleh lembaga perbankan, yang sekarang termasuk orang-orang seperti Goldman Sachs, Morgan Stanley dan banyak dari perusahaan rekan mereka.

_{Sumber: "Unit bank swasta Goldman meningkatkan pemberian pinjaman," Waktu keuangan, 6 September 2012.}

Disebut Juga Sebagai

pinjaman surat berharga

Contoh: Karena klien tidak memiliki cukup uang untuk membeli dana ekuitas swasta baru yang dijual oleh Goldman Sachs, ia mengambil pinjaman modal panggilan berlangganan.