Cara Peminjaman Efek Berfungsi untuk Menjual Pendek Saham yang Dipinjamkan

Pinjaman saham, juga disebut pinjaman efek, adalah fungsi dalam operasi broker untuk meminjamkan saham (atau jenis sekuritas lainnya, termasuk obligasi) kepada investor individu (klien ritel), pedagang profesional, dan manajer uang untuk memfasilitasi transaksi penjualan pendek.

Transaksi Penjualan Singkat

Ketika pedagang saham, manajer uang, atau investor berpikir bahwa saham tertentu akan turun nilainya dalam waktu dekat, mereka meminta seorang pialang untuk meminjamkan saham kepada mereka sehingga mereka dapat menaruhnya di pasar dan menemukan pembeli. Setelah saham yang dipinjam dijual, pedagang menunggu harga saham turun, membelinya dengan harga lebih rendah, mengembalikannya ke perusahaan pialang tempat ia dipinjam, dan mengantongi hasilnya.

Singkatnya, transaksi penjualan pendek adalah menjual sesuatu yang tidak dimiliki investor dengan harga lebih tinggi, kemudian membelinya dengan harga lebih rendah kemudian untuk mendapat untung. Jika saham, setelah dijual, sebenarnya kenaikan harga daripada penurunan, investor harus membeli saham pada harga yang lebih tinggi ini untuk kembali ke pemberi pinjaman dan mengambil kerugian pada transaksi.

Mekanisme Pinjaman Saham

Untuk memfasilitasi perdagangan short selling, penjual pendek harus meminjam stok yang ditunjuk untuk pengiriman ke pembeli. Karena sebagian besar saham yang dipegang atas nama perusahaan pialang untuk klien mereka terdaftar atas nama perusahaan pialang (dikenal sebagai "nama jalan"), perusahaan-perusahaan ini dapat memanfaatkan kumpulan saham ini untuk dipinjamkan. Bunga yang dikenakan pada pinjaman saham biasanya pada tingkat yang sama dengan biaya perusahaan pada pinjaman margin.

Pinjaman marjin adalah uang yang dipinjamkan kepada investor untuk tujuan membeli saham. Pinjaman marjin memungkinkan investor untuk membeli lebih banyak saham daripada yang bisa ia beli sendiri, dan ia membayar bunga atas jumlah yang dipinjam. Jika nilai saham yang dibeli turun di bawah jumlah pinjaman margin yang disediakan, pialang melakukan "panggilan margin," yang mengharuskan investor untuk segera melunasi uang pinjaman.

Mengapa Pinjam Meminjam Saham

Pinjaman saham melibatkan peminjaman saham, terdaftar atas nama perusahaan pialang dan dimiliki oleh berbagai klien, kepada seseorang yang harus menyerahkan saham ini untuk menyelesaikan penjualan singkat. Pinjaman saham ini menghasilkan bunga bagi perusahaan yang melakukan pinjaman.

Biaya dana efektif untuk broker pada saham yang dipinjamkan adalah nol karena klien tidak dibayar bunga untuk menyetorkan saham mereka ke perusahaan. Untuk alasan ini, departemen pinjaman saham cenderung sangat menguntungkan, meskipun banyak broker membayar sebagian dari keuntungannya kembali ke pemilik saham.

Akhirnya, investor, atau peminjam saham, akan membeli saham tersebut dan mengirimkannya kembali ke perusahaan yang membuat pinjaman untuk menutup transaksi penjualan singkat. Pialang biasanya tidak menentukan batas waktu untuk menutup transaksi penjualan cepat, meskipun mereka dapat meminta pengembalian saham kapan saja dengan pemberitahuan minimal, apakah itu menyebabkan keuntungan atau kerugian pada perdagangan investor.