Apa yang Layering dalam Perdagangan Saham?
MENGENAL FASE MARKDOWN DALAM PERDAGANGAN SAHAM
Daftar Isi:
Ini adalah skema yang digunakan oleh pedagang sekuritas untuk memanipulasi harga saham sebelum transaksi yang ingin mereka lakukan, menciptakan eksekusi yang lebih menguntungkan bagi diri mereka sendiri. Ini adalah berbagai tipu daya yang kemudian disebut spoofing, elemen langka tetapi tidak menguntungkan dari perdagangan frekuensi tinggi.
Bagaimana Trader Layer
Melalui layering, seorang trader mencoba membodohi pedagang dan investor lain dengan berpikir bahwa tekanan beli atau jual yang signifikan meningkat pada sekuritas tertentu, dengan maksud menyebabkan harganya naik atau turun. Pedagang melakukan ini dengan memasukkan beberapa pesanan yang tidak ingin dieksekusi tetapi berencana membatalkan. Selain memicu algoritme perdagangan yang mengawasi penempatan dan frekuensi pesanan, efek psikologis juga ikut berperan, membuat para pedagang percaya bahwa mereka kehilangan baik pembelian atau penjualan, dan yang membuat keputusan gegabah.
Keputusan ini hampir selalu menguntungkan orang yang bertelur.
Membeli Contoh
Seorang pedagang mencari untuk membeli 1.000 saham saham XYZ, yang diperdagangkan pada $ 20,00 per saham. Dengan harapan menekan harganya, dia memasukkan empat pesanan besar untuk dijual:
- 10.000 saham dengan $ 20,05 per saham
- 10.000 saham dengan harga $ 20,10 per saham
- 10.000 saham dengan harga $ 20,15 per saham
- 10.000 saham dengan harga $ 20,20 per saham
Perhatikan bahwa pedagang telah melapisi pesanan penjualan ini dengan harga yang lebih tinggi di atas harga pasar saat ini. Dengan demikian, mereka tidak akan mengeksekusi kecuali harga pasar saat ini bergerak ke atas. Pedagang berniat untuk membuat pelaku pasar lainnya percaya bahwa tekanan jual meningkat di antara pemegang saham XYZ dan karena itu harga akan jatuh di bawah $ 20,00 per saham.
Jika skema ini berhasil, pedagang lain yang ingin menjual akan memasukkan pesanan di bawah $ 20,00, mengantisipasi bahwa pesanan untuk menjual 40.000 saham akan segera dimasukkan kembali dengan harga yang bahkan lebih rendah. Pedagang kemudian akan dapat membeli 1.000 saham XYZ dengan harga kurang dari $ 20,00 per saham dan membatalkan pesanan penjualan berlapis.
Pedagang menjalankan risiko bahwa pesanan untuk membeli XYZ akan turun tangan, bukannya mendorong harga di atas $ 20,00 per saham. Dalam hal ini, pedagang harus menyerahkan hingga 40.000 saham kepada pembeli, saham yang mungkin harus ia peroleh dengan harga yang lebih tinggi, sehingga menimbulkan kerugian besar dalam proses tersebut.
Contoh Penjualan
Seorang pedagang yang ingin menjual 1.000 saham saham XYZ akan melakukan sebaliknya, untuk mendorong harganya naik. Dia akan memasukkan empat pesanan besar untuk dibeli:
- 10.000 saham dengan harga $ 19,95 per saham
- 10.000 saham dengan harga $ 19,90 per saham
- 10.000 saham dengan harga $ 19,85 per saham
- 10.000 saham dengan harga $ 19,80 per saham
Jika strategi ini berhasil, orang yang ingin membeli akan memasukkan pesanan di atas $ 20,00 per saham, berharap bahwa pesanan berlapis (yang mereka tidak tahu hanya tipuan) akan dimasukkan kembali dengan harga yang lebih tinggi. Pedagang akan dapat menjual lebih dari $ 20,00 per saham dan membatalkan pesanan pembelian tersebut. Sekali lagi, ada risiko. Pesanan asli untuk menjual dapat mengintervensi kurang dari $ 20,00 per saham, memaksa pedagang untuk membeli saham yang tidak diinginkannya, karena pesanan pembelian tersebut dijalankan.
Respon Regulatori
RUU Reformasi Keuangan Dodd-Frank tahun 2010 membuat segala bentuk spoofing ilegal di Amerika Serikat. Di bawah ketentuannya, misalnya, Departemen Kehakiman AS mendakwa pedagang harian yang berbasis di AS dengan tindakan ilegal yang diduga menyebabkan "Flash Crash" 6 Mei 2010 di mana harga pasar saham anjlok secara tiba-tiba. Sementara itu, SEC telah mengambil tindakan penegakan hukum terhadap pedagang dan perusahaan yang terlibat dalam spoofing dan layering bahkan sebelum berlalunya Dodd-Frank.
Regulator di UK, serta London Stock Exchange (LSE) juga telah khawatir tentang spoofing dan layering. Berbagai proposal telah diajukan di UK untuk melarang praktik ini.
Apa yang Harus Dilakukan Ketika Orang yang Tepat Berada dalam Pekerjaan yang Salah
Berikut adalah beberapa saran bermanfaat bagi para manajer tentang cara menangani situasi ketika Anda memiliki orang yang tepat dalam pekerjaan yang salah.
Kiat untuk Mengevaluasi Opsi Saham dalam Tawaran Pekerjaan
Saat mengevaluasi tawaran pekerjaan dengan manfaat opsi saham, pahami betul cara kerja opsi saham dan apa nilai mereka.
Apa itu Rencana Kepemilikan Saham Karyawan (ESOP)?
Apa itu rencana kepemilikan saham karyawan (ESOP), bagaimana ESOP bekerja, dan manfaat serta kelemahannya bagi karyawan dan pelamar yang mempertimbangkan tawaran.
