Penasihat Keuangan Membayar dengan Komisi

Pembayaran penasihat keuangan berdasarkan komisi adalah metode tradisional dalam industri jasa keuangan. Ini adalah singkatan untuk mengatakan bahwa klien dikenakan biaya, biasanya disebut komisi, untuk setiap transaksi keamanan yang dilakukan, apakah akan membeli atau menjual. Penasihat keuangan, pada gilirannya, menerima sebagian dari komisi ini kembali sebagai kompensasi, biasanya melalui proses perantara yang mengubah komisi menjadi metrik yang disebut kredit produksi.

Sumber kebingungan potensial berasal dari kenyataan bahwa penasihat keuangan judul dapat diterapkan pada kedua pialang investasi yang beroperasi sesuai dengan standar kesesuaian dan penasihat investasi terdaftar yang beroperasi di bawah standar fidusia. Sementara hubungan klien berdasarkan komisi adalah norma lama di antara yang pertama, yang terakhir secara tradisional bekerja berdasarkan biaya saja.

Pembayaran penasihat keuangan dapat bervariasi berdasarkan jenis keamanan yang dijual, dan biasanya persentase yang ia pertahankan meningkat ketika total komisi (atau kredit produksi) yang diperoleh selama tahun tersebut meningkat. Ini sering disebut sebagai tingkat pembayaran penasihat keuangan. Matriks tingkat pembayaran perusahaan biasanya disebut grid pembayaran.

Keuntungan bagi Klien

Mendasarkan pembayaran penasihat keuangan pada komisi umumnya merupakan opsi yang paling menguntungkan bagi klien yang merupakan investor jangka panjang, mengikuti strategi beli dan tahan investasi daripada yang sering melibatkan perdagangan dan pergantian portofolio yang cepat. Adalah benar ganda jika klien sebagian besar mandiri dan cerdas secara finansial, tidak membutuhkan banyak perhatian dan saran berkelanjutan dari penasihat keuangan.

Keuntungan bagi Penasihat Keuangan

Untuk penasihat keuangan yang agresif dan terampil dalam penjualan, dan yang kliennya nyaman dengan strategi investasi yang melibatkan volume transaksi yang tinggi, rencana pembayaran berbasis komisi dapat menghasilkan kompensasi yang jauh lebih tinggi daripada metode alternatif.

Namun, semakin aktif pedagang klien, dan semakin besar aset keuangan pada setoran di akun klien, semakin besar kemungkinan klien untuk menuntut (dan menerima) semakin banyak tingkat komisi diskon dibandingkan dengan tarif standar yang dibebankan oleh perusahaan. Hanya penasihat keuangan yang paling percaya diri dan agresif yang biasanya berhasil mempertahankan batasan terhadap tuntutan klien untuk diskon dalam skenario ini.

Konflik kepentingan

Ketika penasihat keuangan berdasarkan komisi, ada konflik kepentingan yang jelas, mengingat bahwa pembayaran dikaitkan langsung dengan menghasilkan transaksi, bukan dengan kinerja investasi. Praktek dimana penasihat keuangan yang tidak bermoral berusaha untuk memaksimalkan kompensasi berbasis komisi mereka melalui perdagangan yang berlebihan disebut sebagai churning.

Churning adalah bahaya tertentu dengan apa yang disebut akun diskresioner, di mana penasihat keuangan telah diberikan kemampuan untuk memasuki perdagangan atas kebijakannya sendiri, tanpa terlebih dahulu mendapatkan izin eksplisit dari klien. Dengan akun non-diskresioner, penasihat keuangan harus mendapatkan izin dari klien untuk setiap transaksi yang ia usulkan. Percakapan telepon sudah cukup sebagai sarana untuk mendapatkan persetujuan tersebut. Karena potensi eksposur hukum, departemen kepatuhan di perusahaan pialang sekuritas yang paling konservatif cenderung menempatkan batasan parah pada kemampuan klien untuk membuka akun diskresioner.

Prevalensi

Di antara penasihat investasi terdaftar yang beroperasi secara fidusia yang melayani klien individu dan memiliki setidaknya $ 25 juta aset klien (penasihat ini juga harus terdaftar untuk bertindak sebagai broker / dealer), persentase mereka yang mendapatkan komisi adalah:

• 22% di tahun 2010
• 23% di tahun 2009
• 24% di tahun 2008

Catatan

Beberapa penasihat investasi yang dihitung di sini menerima beberapa paket pembayaran, yang berbeda berdasarkan klien atau akun klien. Dengan demikian persentase dalam penelitian ini menambah lebih dari 100% di semua jenis pembayaran.

Angka-angka ini berasal dari penelitian oleh Dr. Lukas Dean, Asisten Profesor dan Direktur Program Perencanaan Keuangan di Cotsakos College of Business di William Paterson University di New Jersey. Temuan penelitian ini dikutip dalam "Bagaimana Membayar Penasihat Keuangan Anda," The Wall Street Journal, 12 Desember 2011.